内容简介
本书从有效市场假说的缺陷着手，提出行为金融学理论对于金融理论发展的意义，并结合国内外证券市场异象，指出该理论存在的现实意义；通过心理学实验的设计以及心理学相关知识的介绍，了解人类在不确定性决策下的心理和行为偏差，并在此基础上，提出前景理论对于期望效用理论的替代；结合金融市场特征和心理学的知识，从个体和群体的角度，分析投资者在金融市场交易过程中出现的心理和行为偏差。作为行为金融学的理论与运用的结晶，本书针对证券交易中人类行为特点，分析行为资产定价模型和行为资产组合理论，并提出行为投资策略，针对公司金融领域，在分析经理人的心理和行为的偏差基础上，提出了行为公司金融理论。
目 录
作者简介
第2版前言
第1版前言
教学建议
第1章 概论 1
本章提要 1
重点与难点 1
引导案例 价格总是对的吗 1
1.1 行为金融学的历史与发展 3
1.2 行为金融学的相关学科基础 7
1.3 行为金融学对新古典金融学的理论挑战 12
1.4 行为金融学的理论支柱 16
1.5 本书的内容结构安排 17
关键概念 19
本章小结 19
思考习题 19
案例讨论：从“疯牛”到股灾 19
推荐阅读 22
第2章 有效市场假说及其面临的质疑 23
本章提要 23
重点与难点 23
引导案例 股价应该反映陈旧信息吗 23
2.1 有效市场假说的形成 25
2.2 有效市场假说 26
2.3 市场有效性面临的理论质疑 31
2.4 并非有效市场的实证证据 34
关键概念 42
本章小结 42
思考习题 42
案例讨论：我国A股和H股的差价 43
推荐阅读 43
第3章 期望效用理论及其受到的挑战 45
本章提要 45
重点与难点 45
引导案例 圣·彼得堡悖论 45
3.1 “经济人”假设 46
3.2 期望效用理论及其假设 47
3.3 心理实验对期望效用理论的挑战 50
3.4 期望效用理论的修正模型 64
关键概念 65
本章小结 65
思考习题 66
案例讨论 66
推荐阅读 66
第4章 前景理论 68
本章提要 68
重点与难点 68
引导案例 房地产市场的卖者行为 68
4.1 个人风险决策过程 70
4.2 价值函数 73
4.3 决策权重函数 82
关键概念 84
本章小结 85
思考习题 85
案例讨论：克拉尔需要一个心理医生 85
推荐阅读 86
第5章 判断和决策中的认知偏差 87
本章提要 87
重点与难点 87
引导案例 孩子去谁家玩耍更不安全 87
5.1 认知心理学视角的心理偏差 88
5.2 启发式偏差 91
5.3 框定依赖偏差 103
关键概念 108
本章小结 108
思考习题 109
案例讨论：网上投票系统 109
推荐阅读 110
第6章 决策中的心理偏差与偏好 111
本章提要 111
重点与难点 111
引导案例 专用的账户 111
6.1 心理账户 112
6.2 从众行为 115
6.3 过度自信 116
6.4 证实偏差 119
6.5 禀赋效应 121
6.6 后悔厌恶 123
6.7 模糊厌恶与熟悉偏好 124
6.8 时间偏好与拖延习惯 126
关键概念 128
本章小结 128
思考练习 129
推荐阅读 130
第7章 金融市场中的个人投资者行为 131
本章提要 131
重点与难点 131
引导案例 高智商者能跑赢市场吗 131
7.1 个人投资者的投资表现 133
7.2 处置效应 136
7.3 过度交易 140
7.4 注意力驱动交易 143
7.5 情绪驱动交易 147
7.6 投资组合的不充分分散 149
关键概念 153
本章小结 153
思考习题 153
案例讨论1：分析师的推荐是否过度观 153
案例讨论2：开放式基金的“赎回惑” 154
推荐阅读 155
第8章 金融市场的股票收益率异象 157
本章提要 157
重点与难点 157
引导案例 天气影响股票市场的收益吗 157
8.1 股权溢价之谜 158
8.2 市场非有效的几个早期异象 161
8.3 动量效应与反转效应 167
8.4 投资者注意力与股票收益率异象 171
8.5 投资者情绪与股票收益率异象 175
关键概念 178
本章小结 179
思考习题 179
案例分析：中国股市的“春节效应” 179
推荐阅读 180
第9章 金融市场中的群体行为与金融泡沫 181
本章提要 181
重点与难点 181
引导案例 “非理性繁荣” 181
9.1 历史上的资产泡沫 183
9.2 个体行为偏差的作用 186
9.3 群体行为偏差的推动 190
9.4 市场机制与制度缺陷的推动 195
9.5 社会环境因素的推动 201
关键概念 207
本章小结 207
思考习题 207
案例讨论１：疯狂的普洱茶 208
案例讨论2：“全民狂欢”—2007年中国股市的盛宴 209
推荐阅读 210
第10章 行为公司金融 211
本章提要 211
重点与难点 211
引导案例 美国在线并购时代华纳 211
10.1 行为公司金融概述 212
10.2 市场非有效对公司投融资行为的影响 214
10.3 非理性经理层的投融资行为 218
10.4 公司股利分配的行为特征 234
关键概念 238
本章小结 238
思考习题 238
案例讨论：康柏公司的系统开发 239
推荐阅读 240
第11章 行为投资策略与管理 241
本章提要 241
重点与难点 241
引导案例 涨停的诱惑 241
11.1 基本面分析VS技术分析 243
11.2 如何管理好自己的投资行为 250
11.3 利用市场非有效的投资策略 259
关键概念 267
本章小结 267
思考习题 267
案例讨论：“好教授”与“忙碌先生” 268
推荐阅读 269
第12章 行为金融学新进展与研究展望 270
本章提要 270
重点与难点 270
12.1 行为金融学应用领域的拓展 270
12.2 行为金融学研究方法新进展 277
关键概念 286
本章小结 286
思考习题 286
推荐阅读 287
术语表 288
参考文献 304
第2版前言
第1版前言
教学建议
第1章 概论 1
本章提要 1
重点与难点 1
引导案例 价格总是对的吗 1
1.1 行为金融学的历史与发展 3
1.2 行为金融学的相关学科基础 7
1.3 行为金融学对新古典金融学的理论挑战 12
1.4 行为金融学的理论支柱 16
1.5 本书的内容结构安排 17
关键概念 19
本章小结 19
思考习题 19
案例讨论：从“疯牛”到股灾 19
推荐阅读 22
第2章 有效市场假说及其面临的质疑 23
本章提要 23
重点与难点 23
引导案例 股价应该反映陈旧信息吗 23
2.1 有效市场假说的形成 25
2.2 有效市场假说 26
2.3 市场有效性面临的理论质疑 31
2.4 并非有效市场的实证证据 34
关键概念 42
本章小结 42
思考习题 42
案例讨论：我国A股和H股的差价 43
推荐阅读 43
第3章 期望效用理论及其受到的挑战 45
本章提要 45
重点与难点 45
引导案例 圣·彼得堡悖论 45
3.1 “经济人”假设 46
3.2 期望效用理论及其假设 47
3.3 心理实验对期望效用理论的挑战 50
3.4 期望效用理论的修正模型 64
关键概念 65
本章小结 65
思考习题 66
案例讨论 66
推荐阅读 66
第4章 前景理论 68
本章提要 68
重点与难点 68
引导案例 房地产市场的卖者行为 68
4.1 个人风险决策过程 70
4.2 价值函数 73
4.3 决策权重函数 82
关键概念 84
本章小结 85
思考习题 85
案例讨论：克拉尔需要一个心理医生 85
推荐阅读 86
第5章 判断和决策中的认知偏差 87
本章提要 87
重点与难点 87
引导案例 孩子去谁家玩耍更不安全 87
5.1 认知心理学视角的心理偏差 88
5.2 启发式偏差 91
5.3 框定依赖偏差 103
关键概念 108
本章小结 108
思考习题 109
案例讨论：网上投票系统 109
推荐阅读 110
第6章 决策中的心理偏差与偏好 111
本章提要 111
重点与难点 111
引导案例 专用的账户 111
6.1 心理账户 112
6.2 从众行为 115
6.3 过度自信 116
6.4 证实偏差 119
6.5 禀赋效应 121
6.6 后悔厌恶 123
6.7 模糊厌恶与熟悉偏好 124
6.8 时间偏好与拖延习惯 126
关键概念 128
本章小结 128
思考练习 129
推荐阅读 130
第7章 金融市场中的个人投资者行为 131
本章提要 131
重点与难点 131
引导案例 高智商者能跑赢市场吗 131
7.1 个人投资者的投资表现 133
7.2 处置效应 136
7.3 过度交易 140
7.4 注意力驱动交易 143
7.5 情绪驱动交易 147
7.6 投资组合的不充分分散 149
关键概念 153
本章小结 153
思考习题 153
案例讨论1：分析师的推荐是否过度观 153
案例讨论2：开放式基金的“赎回惑” 154
推荐阅读 155
第8章 金融市场的股票收益率异象 157
本章提要 157
重点与难点 157
引导案例 天气影响股票市场的收益吗 157
8.1 股权溢价之谜 158
8.2 市场非有效的几个早期异象 161
8.3 动量效应与反转效应 167
8.4 投资者注意力与股票收益率异象 171
8.5 投资者情绪与股票收益率异象 175
关键概念 178
本章小结 179
思考习题 179
案例分析：中国股市的“春节效应” 179
推荐阅读 180
第9章 金融市场中的群体行为与金融泡沫 181
本章提要 181
重点与难点 181
引导案例 “非理性繁荣” 181
9.1 历史上的资产泡沫 183
9.2 个体行为偏差的作用 186
9.3 群体行为偏差的推动 190
9.4 市场机制与制度缺陷的推动 195
9.5 社会环境因素的推动 201
关键概念 207
本章小结 207
思考习题 207
案例讨论１：疯狂的普洱茶 208
案例讨论2：“全民狂欢”—2007年中国股市的盛宴 209
推荐阅读 210
第10章 行为公司金融 211
本章提要 211
重点与难点 211
引导案例 美国在线并购时代华纳 211
10.1 行为公司金融概述 212
10.2 市场非有效对公司投融资行为的影响 214
10.3 非理性经理层的投融资行为 218
10.4 公司股利分配的行为特征 234
关键概念 238
本章小结 238
思考习题 238
案例讨论：康柏公司的系统开发 239
推荐阅读 240
第11章 行为投资策略与管理 241
本章提要 241
重点与难点 241
引导案例 涨停的诱惑 241
11.1 基本面分析VS技术分析 243
11.2 如何管理好自己的投资行为 250
11.3 利用市场非有效的投资策略 259
关键概念 267
本章小结 267
思考习题 267
案例讨论：“好教授”与“忙碌先生” 268
推荐阅读 269
第12章 行为金融学新进展与研究展望 270
本章提要 270
重点与难点 270
12.1 行为金融学应用领域的拓展 270
12.2 行为金融学研究方法新进展 277
关键概念 286
本章小结 286
思考习题 286
推荐阅读 287
术语表 288
参考文献 304
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